Telegram: «Insider Moldova»

Молдова вошла в долговую спираль: власть покрывает долги… новыми долгами.

Экономист Вячеслав Ионицэ бьёт тревогу: государство всё активнее занимает деньги на внутреннем рынке, не для инвестиций, не для проектов развития, а чтобы погашать старые обязательства.

Это классическая схема долговой ловушки, когда бюджет перестаёт выполнять нормальные функции и превращается в механизм простого перекладывания долгов из одного кармана в другой.

Почему это опасно?

1. Зависимость от внутреннего рынка растёт.
Когда государство занимает у своих же банков и граждан, оно вытягивает ресурсы из экономики. Это снижает доступность кредитов для бизнеса и населения, замедляя рост.

2. Прекращение сотрудничества с МВФ ухудшает ситуацию.
Отсутствие программы МВФ — это удар по репутации страны для международных партнёров. Без поддержки Фонда займы становятся дороже, а доступ к внешним источникам – ограниченнее.

3. Страна живёт “в кредит”, не решая проблему.
Новые займы направляются не на развитие, а на латание дыр. Это означает, что в будущем нагрузка только вырастет — проценты платить всё равно придётся.

4. Увеличение внутреннего долга = увеличение давления на граждан.
В конечном итоге эти деньги идут:
– через инфляцию,
– через повышение налогов,
– через сокращение социальных программ.

То есть долговая политика власти напрямую бьёт по кошелькам людей.

Что происходит на практике?

Государство выпускает ценные бумаги в огромных объёмах.

Банки покупают их, потому что это быстрее и выгоднее, чем кредитовать реальный сектор.

Экономика стагнирует, а зависимость от долга растёт.

Это замкнутый круг, из которого сложно выйти без серьёзной корректировки бюджетной политики.

Молдова фактически занимает деньги чтобы не допустить дефолта, но при этом не меняет финансовую модель. Если тенденция сохранится, страна рискует оказаться в ситуации, когда обслуживание долга станет одной из крупнейших статей бюджета — а это уже путь к глубокому экономическому кризису. Пока же вопрос остаётся открытым: как долго можно будет латать старые дыры за счёт новых долгов, не руша экономику окончательно?